蝶式期权组合是一种常用的期权交易策略，通过同时买入或卖出多个期权合约，以期在特定的市场情况下获得 的收益。蝶式期权组合通常用于对市场趋势的中性或有限性认为，并在价格波动较小的情况下获利。

蝶式期权组合包含三个期权合约，由两个相同的看涨期权和看跌期权构成。具体来说，买方同时买入一个较低行权价的看涨期权和一个较高行权价的看涨期权，并卖出一个中间行权价的看涨期权。同样，卖方则相反。

蝶式期权组合的收益曲线呈现出蝶状，因此得名。当标的资产的价格接近或等于中间行权价时，蝶式期权组合的收益 。当标的资产的价格远离中间行权价时，蝶式期权组合的收益逐渐减小。

通过蝶式期权组合，投资者可以在市场波动较小的情况下获得收益。当市场价格趋于稳定时，蝶式期权组合的收益 化。这种策略可以用于利用市场的波动率水平，以及对未来价格走势的预测。

总结起来，蝶式期权组合是一种通过买入或卖出多个期权合约，以期在市场波动较小的情况下获利的交易策略。它适用于对市场趋势中性或有限性认为，并可以根据市场情况调整行权价和期权合约的数量，以达到 化收益的目的。