拆出质押回购是一种金融交易方式，即投资者将其拥有的某种资产（如债券、股票等）以质押的方式借给金融机构，同时与金融机构签订回购协议，约定在未来的特定日期回购该资产，并支付一定的回购利息。

拆出质押回购的基本流程如下：

1. 投资者将拥有的资产向金融机构进行质押。

2. 在质押的同时，投资者与金融机构签订回购协议，约定资产的回购日期和回购利率等细节。

3. 在约定的回购日期，金融机构回购被质押的资产，并向投资者支付利息。

4. 投资者收回质押的资产，交易完成。

拆出质押回购的目的是为了满足金融机构的短期资金需求，同时为投资者提供一种低风险的投资渠道。投资者通过拆出质押回购可以获取一定的回购利息，而金融机构则可以通过回购buy资产，获得短期资金，从而满足资金周转需求。

拆出质押回购具有以下特点：

1. 低风险：由于资产质押，投资者的本金相对较为安全。

2. 灵活性：投资者可以根据自身需求选择不同的回购期限和回购利率。

3. 流动性：投资者可以在特定日期前将资产收回，提高了资金的流动性。

4. 市场流动性提高：拆出质押回购市场可以提供更多的投资选择，增加市场流动性。

需要注意的是，拆出质押回购交易是一种金融衍生品，投资者需要谨慎评估风险，并选择可信赖的金融机构进行交易。在投资过程中，投资者还需了解相关法律法规和交易细则，以确保自身权益。