远月贴水不做空是指在期货交易中，当远期合约的价格低于近期合约价格时，投资者不采取做空策略的原因。

，我们需要了解远月贴水和做空的概念。远月贴水是指远期合约的价格低于近期合约价格，即远期合约的价格低于实际交货成本。而做空是指投资者借入某种资产，然后卖出，希望在未来价格下跌时再买入以还给借出者，从中获利。

远月贴水不做空的道理主要有以下几点：

. 做空资金成本高：做空需要借入资产，投资者需要支付利息或费用。在期货市场中，由于远月贴水意味着远期合约价格低于实际交货成本，所以做空的资金成本会更高。这使得投资者在做空时需要支付更高的成本，从而降低了获利的潜力。

2. 交割风险：期货合约在到期时需要进行实物交割，而做空方在交割时需要提供相应的实物。 投资者做空远期合约，意味着他们在到期时需要提供实物，这可能会增加交割风险。特别是在某些商品 ，交割风险可能会导致投资者面临更高的成本和风险。

3. 市场预期：远月贴水可能意味着市场对未来 增加或需求下降的预期。投资者在市场上采取做空策略，意味着他们认为市场价格会下跌。然而， 远月贴水已经反映了市场对未来走势的预期，那么投资者可能会认为进一步的下跌潜力有限，因此不选择做空。

，远月贴水不做空的道理在于资金成本高、交割风险和市场预期。这些因素都会影响投资者的决策，使他们选择不采取做空策略。然而，投资者的决策取决于许多因素，包括市场环境、个人风险偏好和预期收益等。因此，在实际操作中，投资者需要综合考虑各种因素来制定适合自己的交易策略。