空换手是指在股票市场中，某只股票的成交量较大，但价格变动较小的现象。换手率是指在 时期内，某只股票的成交量与其发行总股本的比率。当某只股票的换手率较高，但价格波动较小，就可以称之为空换手。

空换手通常发生在市场缺乏明确方向或投资者情绪相对冷淡的时候。这种现象可能是由于投资者对该股票的持仓观望，无论是出于谨慎或者其他原因，他们不愿意主动买入或卖出该股票，导致成交量增加，但价格变动有限。

空换手可能是市场短期波动性较小的表现，因为投资者对该股票的情绪较为平静，没有明确的买入或卖出信号。在这种情况下，市场可能缺乏投资者的活跃参与，交易量可能会增加，但价格波动较小。

空换手也可能是市场的一种过渡状态，暗示着市场即将产生较大的价格波动。当投资者对市场走势存在不确定性时，他们可能会观望，等待更明确的信号。在这种情况下，市场可能会出现较高的换手率，但交易行为相对保守，价格波动有限。

空换手对投资者意味着市场目前缺乏主导力量，投资者应保持谨慎并密切关注市场动向。这种现象可能为短期交易者提供较少的机会，但也可能为 投资者提供较低的买入或卖出成本。