期货期权对冲是一种金融策略，旨在通过同时buy或出售期货合约和期权合约来降低投资组合的风险。

期货合约是一种标准化的合约，约定在未来某一特定时间以特定价格交割 数量的资产。期权合约则给予持有者在未来的某个时间内，以特定价格买入或卖出 数量的资产的权利，但并不要求持有者执行该权利。

通过结合期货合约和期权合约，投资者可以通过对冲策略来管理投资组合的风险。对冲的目标是通过建立相互关联的头寸来抵消不利的价格变动，从而保护投资组合免受市场波动的影响。

一种常见的期货期权对冲策略是Delta对冲。Delta是期权的一个指标，衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感度。当投资者buy期权时，他们可以同时建立相应数量的期货头寸来对冲Delta。

例如，假设投资者buy一份认购期权（买入权），并且Delta为0.7。这意味着期权价格预计会随标的资产价格的变动而变动的70%。为了对冲Delta，投资者可以同时卖出相当数量的期货合约。这样，无论标的资产价格上涨还是下跌，投资者可以通过期货合约的盈利或损失来抵消期权合约的价格变动。

期货期权对冲可以帮助投资者降低投资组合的风险，尤其是在市场波动较大或不确定性较高的情况下。通过对冲策略，投资者可以保护投资组合免受不利的价格波动影响，并有机会从市场波动中获利。然而，对冲并不完全 风险，而是将其降低到可接受的水平。因此，投资者需要仔细评估对冲策略的成本和 ，并在进行之前充分了解市场和金融产品。