蝶式期权（Butterfly Option）是一种衍生品合约，它是由两个互相contact的蝴蝶形状的期权组合而成。蝶式期权的目的是在特定的价格区间内实现 化的收益。

蝶式期权由两个看涨期权和两个看跌期权组成，它们的到期日相同，行使价格也相同。其中，中间两个期权的交易量是相等的，而两边的期权交易量则是不同的。

蝶式期权的收益曲线呈现出类似蝴蝶的形状，即在特定的价格区间内，收益 化。当标的资产价格接近期权的行使价格时，蝶式期权的收益 。 标的资产价格低于或高于蝶式期权的行使价格，收益将逐渐减少。

蝶式期权的优势在于可以在特定价格区间内进行限定风险的投资。它适用于投资者对标的资产未来价格波动有 预期的情况，通过蝶式期权的策略，投资者可以在价格波动较小的情况下实现收益。

总结起来，蝶式期权是一种通过组合看涨和看跌期权的策略，旨在在特定价格区间内 化收益。它是一种限定风险的投资工具，适用于对标的资产价格波动有 预期的投资者。