期货合约基差是指期货合约价格与现货价格之间的差异。它是衡量期货市场供需关系和价格预期的重要指标，也被视为市场风险和套利机会的来源。

基差的计算方式是期货合约价格减去现货价格。 基差为正数，意味着期货合约价格高于现货价格，这通常表示市场 紧张或者对未来价格有较高的预期； 基差为负数，意味着期货合约价格低于现货价格，这通常表示市场 充足或者对未来价格有较低的预期。

基差的大小和变动对期货交易者和投资者来说都非常重要。一方面，基差的变动可以为投资者提供套利机会。例如， 期货合约价格低于现货价格，投资者可以通过买入期货合约并卖出现货商品来获利；反之， 期货合约价格高于现货价格，投资者可以通过卖出期货合约并买入现货商品来获利。另一方面，基差的变动也可以帮助投资者和交易者更好地了解市场供需情况和价格走势，从而做出更明智的决策。

基差的形成原因多种多样，包括供需关系、储存成本、运输成本、季节性需求变化等。不同商品的基差也可能受到不同因素的影响。因此，研究基差的变动和趋势对于了解市场行情和进行风险管理非常重要。

总结而言，期货合约基差是指期货合约价格与现货价格之间的差异，是衡量市场供需关系和价格预期的重要指标。基差的大小和变动对投资者和交易者来说非常重要，可以提供套利机会和市场信息，帮助进行决策和风险管理。