折价发行债券是指债券的发行价格低于面值。这种情况通常发生在市场利率高于债券的票面利率时。以下是折价发行债券的一些原因：

. 市场利率上升：当市场利率上升时，新发行的债券利率通常会比现有债券的利率高。为了吸引投资者buy，公司或政府发行债券时会以折价发行。

2. 发行 信用风险较高： 公司或政府的信用评级较低，投资者可能会要求更高的回报率。为了降低发行债券的成本，发行 可能会选择以折价发行债券。

3. 市场需求不足： 市场对某一类型的债券需求不足，发行 可能会以折价发行来吸引投资者。

4. 发行 需要快速融资：有时候公司或政府需要快速融资，折价发行可以吸引更多的投资者更快速地buy债券。

，折价发行债券可以帮助发行 降低融资成本、吸引更多投资者、快速融资等优势。