回拨机制是指在新股发行过程中，为了保护投资者的利益和市场稳定，证券交易所或相关监管机构对新股发行价格进行调整的一种制度。

回拨机制的实施可以分为两种方式：一种是根据市场需求和供求关系进行调整，另一种是根据发行价格与市场价格的差异进行调整。

在第一种方式中，如果新股的需求超过供应，发行价格可能会上涨。为了防止炒作和过度投机行为，回拨机制会根据市场需求进行调整，将发行价格调整到一个合理的范围内，以保护投资者的利益。

在第二种方式中，如果新股的发行价格高于市场价格，就会出现回拨机制。在这种情况下，发行价格会被调整到一个更接近市场价格的水平，以确保发行价与市场价的合理匹配，避免投资者因为高价buy而蒙受损失。

回拨机制的实施对于保护投资者的利益和维护市场稳定起到了重要作用。它可以避免过度的炒作和投机行为，减少投资者的风险，并确保发行价格与市场价格的合理匹配。

需要注意的是，回拨机制的具体实施方式和调整标准可能因不同国家或地区而有所不同。投资者在参与新股发行时应该了解并遵守相关的回拨机制规定，以保护自身的利益。